Vix trading strategies pdf

Estratégias para comercializar a volatilidade de forma eficaz com o índice de volatilidade do mercado de câmbio da VIX Chicago, mais conhecido como VIX. Oferece aos comerciantes e investidores uma visão de olho de pássaro dos níveis de avidez e medo do tempo real, ao mesmo tempo que fornece uma imagem instantânea das expectativas dos mercados sobre a volatilidade nos próximos 30 dias de negociação. A CBOE introduziu a VIX em 1993, expandiu sua definição 10 anos depois e adicionou um contrato de futuros em 2004. (Para mais, leia: The Financial Markets: When Fear And Greed Take Over). Os títulos baseados em volatilidade introduzidos em 2009 e 2017 mostraram-se extremamente populares com a comunidade comercial, tanto para operações de hedge como para jogos direcionais. Por sua vez, a compra e venda destes instrumentos teve um impacto significativo no funcionamento do índice original, que foi transformado de um atraso em um indicador líder. Os comerciantes ativos devem manter em tempo real o VIX em suas telas de mercado, comparando a tendência dos indicadores com a ação de preços nos contratos de futuros de índice mais populares. As relações de convergência-divergência entre esses instrumentos geram séries de expectativas que auxiliam no planejamento comercial e na gestão de riscos. (Para saber mais, veja: Leia Tendências do Mercado com Análise de Convergência-Divergência). Essas expectativas incluem: Rising VIX subindo SampP 500 e Nasdaq 100 índice de divergência de baixa em linha que prevê encolhimento o apetite de risco e alto risco para uma reversão de queda. Rising VIX caindo SampP 500 e Nasdaq 100 futuros de índice de convergência de baixa que aumenta as chances de um dia de tendência de queda Falling VIX caindo SampP 500 e Nasdaq 100 indexam a divergência de alta hipótese que prevê crescente apetite de risco e alto potencial para uma reversão reversa. Fallando o VIX que aumenta o SampP 500 e o Nasdaq 100 indexam a convergência otimista que aumenta as chances de um dia de tendência ascendente. A ação divergente entre os futuros do índice SampP 500 e Nasdaq 100 reduz a confiabilidade preditiva, muitas vezes produzindo whipsaws. Confusão e condições limitadas. O gráfico diário do VIX parece mais um eletrocardiograma do que uma exibição de preços, gerando picos verticais que refletem períodos de alto estresse, induzidos por catalisadores econômicos, políticos ou ambientais. É melhor observar níveis absolutos ao tentar interpretar esses padrões irregulares, buscando reversões ao redor Grandes números redondos, como 20, 30 ou 40 e perto dos picos anteriores. Preste também atenção às interações entre o indicador e as EMA de 50 e 200 dias. Com esses níveis atuando como suporte ou resistência. (Para leitura relacionada, veja: Momentum Trading With Discipline). O VIX se instala em tendência de movimento lento, mas previsível, entre os estressores periódicos, com os níveis de preços intensificando ou diminuindo lentamente ao longo do tempo. Você pode ver estas transições claramente em um gráfico VIX mensal exibindo o SMA de 20 meses sem preço. Observe como a média móvel atingiu perto de 33 durante o mercado ostentoso de 2008-09, embora o indicador tenha aumentado até 90. Embora essas tendências de longo prazo não ajudem na preparação do comércio a curto prazo, eles são imensamente úteis em estratégias de timing de mercado, especialmente em posições que Pelo menos, de 6 a 12 meses. (Para saber mais, leia: Como usar uma média móvel para comprar estoques). Os comerciantes de curto prazo podem diminuir os níveis de ruído VIX e melhorar a interpretação intradía com um SMA de 10 bar colocado em cima do indicador de 15 minutos. Observe como a média móvel roda mais alto e mais baixo em um padrão de onda suave que reduz as chances de falsos sinais. É hora de reavaliar o posicionamento quando a média móvel muda de direção, pois prevê reversões, bem como a conclusão de balanços de preços em ambos os sentidos. A linha de preços também pode ser usada como um mecanismo de gatilho quando cruza acima ou abaixo da média móvel. Os futuros VIX oferecem a exposição mais pura aos altos e baixos de indicadores, mas os derivativos de ações ganharam um forte seguimento com a multidão comercial de varejo nos últimos anos. Esses produtos negociados em bolsa (ETPs) utilizam cálculos complexos em camadas de vários meses de futuros VIX em expectativas de curto e médio prazo. Os principais fundos de volatilidade incluem: SampP 500 VIX Futuros de curto prazo ETN (VXX) SampP 500 VIX Futuros de médio prazo ETN (VXZ) VIX Futuros de curto prazo ETF (VIXY) VIX Futuros de médio prazo ETF (VIXM) Negociação desses títulos por curto Os lucros de longo prazo podem ser uma experiência frustrante porque eles contêm um viés estrutural que força um reset constante para os prêmios de futuros em decomposição. Este contango pode acabar com os lucros em mercados voláteis, fazendo com que a segurança suba drasticamente o indicador subjacente. Como resultado, esses instrumentos são melhor utilizados em estratégias de longo prazo como ferramenta de hedge, ou em combinação com jogadas de opções de proteção. (Para mais informações sobre este tópico, consulte: 4 maneiras de negociar o VIX). O indicador VIX criado na década de 1990 gerou uma grande variedade de produtos derivados que permitem que os comerciantes e os investidores gerenciem o risco criado por condições de mercado estressantes. 23 de junho de 2017 5:00 am 34 comentários Exibições: 22408 We8217ve falado muito sobre o RSI Indicador ultimamente e corretamente. Provou ser um indicador valioso para destacar possíveis pontos de inflexão. Na semana passada, examinamos o uso do índice VIX como outra forma de localizar possíveis pontos de inflexão. Se você se lembrar, o VIX é freqüentemente encaminhado para o 8220fear index8221 porque tende a escalar quando a volatilidade do mercado dispara. A volatilidade do mercado geralmente sobe em tempos de pânico, assim, o uso do termo 8220fear index8221. Neste artigo, eu gostaria de combinar o indicador RSI com nosso índice VIX. Ou seja, vou usar o indicador RSI, mas não usarei os preços de fechamento como entrada para o indicador. Em vez disso, vamos aplicar um indicador de RSI ao VIX para gerar nossos sinais de compra. Mais especificamente, um RSI de dois períodos. O conceito descrito nesta publicação é chamado VIX RSI Strategy e foi encontrado em um livro chamado 8220Short Term Trading Strategies That Work 8221 de Larry Connors e Cesar Alvarez. O conceito é bastante simples, mas produz excelentes resultados desde 1983. Em resumo, estamos comprando retrocessos em uma tendência de alta e estamos simplesmente usando o índice VIX para nos ajudar a avaliar quando o mercado está experimentando um retrocesso. O que torna este conceito de sistema de negociação interessante é que vamos basear nossos sinais de compra de forma não excessiva no preço de nosso mercado, mas usaremos o valor do índice VIX para gerar nossos sinais de compra e venda. Abaixo está uma imagem do índice de caixa SampP com o VIX abaixo. Observe como o VIX tende a aumentar quando o mercado de caixa SampP está criando novos mínimos. O VIX tem uma relação inversa com a ação de preços no SampP. Assim, muitas vezes vemos o VIX fazer novos aumentos, já que o mercado está fazendo novos mínimos. Relação inversa entre o preço do mercado (ES) e o índice VIX Sabendo como funciona esta relação, podemos tentar criar um sistema de negociação simples baseando nossos sinais de compra tanto no VIX como na ação de preço de nosso mercado. Continuaremos a usar o RSI de 2 períodos na ação de preço do mercado para determinar o nosso ponto de saída. Ao combinar um sinal de entrada baseado em preço e uma entrada baseada em VIX, nós confirmamos o nosso sinal de entrada com dois métodos diferentes. Isso deve ajudar a usar pontos de entrada muito produtivos. Abaixo está uma imagem que mostra o indicador RSI de 2 períodos aplicado ao índice VIX. RSI de 2 períodos aplicado ao índice VIX Porque o índice VIX aumenta quando o preço cair, queremos comprar o SampP quando o RSI estiver alto. No nosso caso, quando o período de 2 períodos do VIX estiver acima de 90 anos, você está procurando passar por muito tempo. Observe, isso é inverso se estivéssemos baseando nossos sinais de compra na ação de preço. Antes de comprarmos, também usaremos dois filtros para confirmar nossa alta leitura VIX. O primeiro é a nossa média móvel de 200 períodos como um grande filtro de mercado. Nós apenas realizaremos negócios longos quando o preço for negociado acima dele. Mais uma vez, isso nos lembra que só vamos realizar negócios longos quando o mercado em geral estiver em um regime de touro. O segundo filtro também é baseado em preços. Antes de abrir um comércio we8217ll também quer ver RSI de 2 períodos no preço abaixo de 30. Isso é simplesmente uma confirmação de que o preço está mostrando fraqueza. Vamos sair quando o RSI de 2 períodos do preço subir acima de 65. Abaixo estão as regras completas. O preço deve estar acima da média móvel de 200 dias. RSI (2) no preço deve ser inferior a 30 Comprar quando RSI (2) do VIX estiver acima de 90 Sair quando RSI (2) do preço subir acima de 65 eu codifiquei as regras acima em EasyLanguage e testou-o no mercado de caixa da SampP voltando a 1983. Foi bastante bom. Antes de entrar nos detalhes dos resultados, deixe-me dizer isso: Todos os testes dentro deste artigo vão usar os seguintes pressupostos: Inicializando o tamanho da conta de 100.000. As datas testadas são de 1983 a 3 de maio de 2017. O número de ações negociadas será baseado na estimativa de volatilidade e não arduará mais de 2.000 por comércio. A volatilidade é estimada com cinco vezes o cálculo ATR de 10 dias. Isso é feito para normalizar a quantidade de risco por comércio. O PampL não é acumulado no patrimônio inicial. Não há deduções para comissões e derrapagens. Não há paradas. Por favor, note que não estamos adicionando nossos lucros à nossa conta comercial. Estamos sempre negociando uma pequena porcentagem do nosso capital inicial. Assim, os resultados demonstrados aqui são muito conservadores e seria fácil gerar retornos muito maiores. Aqui está a fórmula de dimensionamento de posição usada: Ações 2,000 por comércio 5 ATR (10) Para um exemplo de como os negócios serão encontrados, temos duas negociações a partir de 2017 na imagem abaixo. Esses dois negócios longos foram abertos quando o RSI subiu acima de 90. Eu também colorei o RSI em verde sempre que o RSI subiu acima de 90. clique para ampliar a imagem Os resultados abaixo são a curva de equidade para a negociação do índice de caixa SampP com base nas regras como definidas Pelo criador original do sistema. Esta estratégia, como muitas das estratégias Connors8217, foi bem até o final do verão de 2017, quando as conversas da dívida dos Estados Unidos assustaram o mercado em uma série de fortes dias de urso. A estratégia, como está atualmente, não tem paradas de proteção. Lembre-se, este é um estudo de uma vantagem potencial do mercado que poderia ser explorada com um sistema comercial completo. Mas, como está, não é um sistema completo. No entanto, mesmo após o grande acidente em 2017, o sistema continua a produzir negócios vencedores, então, I8217m não está muito preocupado com essa única grande perda, por enquanto. I8217m mais interessado em testar a robustez dos valores de entrada em torno desta premissa do sistema básico. Let8217s olham algumas dessas entradas agora. Testando Limite de Compra As regras originais procuram uma leitura RSI acima de 90 para desencadear um longo comércio. Eu chamo esse valor do limite de compra. Quero testar diferentes limiares de compra para ver o quão bem a estratégia irá aguentar. Isso é feito para testar a robustez desse valor e, portanto, a robustez da estratégia. Uma forte vantagem no mercado permitirá variações dentro dos parâmetros da estratégia e ainda produz resultados positivos. Idealmente, alterar os valores de limite de compra deve manter resultados positivos. O que eu não quero ver são pequenas mudanças no limite de compra alterando dramaticamente os resultados comerciais. Vou testar o limite de compra usando o recurso de otimização do TradeStation8217s. Vou testar valores entre 50 e 95 em incrementos de 5. Abaixo está um gráfico que mostra os resultados. O eixo dos x representa o limite de compra e o eixo dos e representa o lucro gerado para essa corrida específica. Os valores são notavelmente estáveis, pois todos produzem um lucro em torno de 45 mil. A única exceção é a leitura extrema 95 e a maioria das chances é provavelmente devido ao fato de que nem muitos negócios são desencadeados com um valor RSI tão extremo. Um valor ótimo aparece em torno de 85. O que isso não nos diz é quão eficaz ou eficiente é cada comércio. Claro que você está fazendo a mesma quantia de lucro com um limite de compra de 5 como com um limite de compra de 80, mas, quantos negócios ele está tomando para gerar esse retorno. Quão lucro você está fazendo por comércio. Let8217s olham isso de outro ângulo por Representando o lucro médio por troca versus o limite de compra. Este gráfico fornece mais informações. Observe os valores limite de compra de 50 a 75 média de 150 ou menos por comércio. Em geral, quanto maior o limite de compra, mais lucro por comércio você gera. O valor padrão para a estratégia é 90, que parece ser o valor ideal quando se observa o lucro médio por comércio. No entanto, com base em ambos os gráficos acima, parece que muitos valores podem ser usados ​​e os valores de 80 e acima devem produzir desempenho desejável. Testando o Limiar de Vendas Pelas mesmas razões indicadas no teste de limite de compra que acabamos de executar, agora quero olhar para o limite de venda. Mais uma vez eu usarei o recurso de otimização do TradeStation8217s para testar valores entre 50 e 95 em incrementos de 5. Abaixo está um gráfico que mostra os resultados. O eixo x representa o limite de venda e o eixo y mostra o lucro gerado para essa corrida específica. Aqui temos o prazer de ver uma grande variedade de opções lucrativas para o limite de saída. Existe também uma tendência clara. À medida que você aumenta o limite, mais lucro você faz. Ao aumentar o limite, você está realmente segurando seu comércio por um período mais longo. Este é um fenômeno de mercado clássico e bem estabelecido para manter seus vencedores. Nosso estudo demonstra que há um benefício claro ao fazer exatamente isso. Abaixo, vamos analisar os resultados com base no lucro médio por comércio. Mais uma vez, vemos uma história muito similar em que aumentamos o lucro médio por comércio, enquanto mantemos um comércio por longos períodos de tempo. Para subir acima de 200 por troca, você precisará ter um limite de saída acima de 60. O valor padrão da estratégia é 65. Isso está longe de ser um ótimo valor. Comportamento do mercado pós-evento Depois de ter aberto um novo comércio com base em regras de estratégia, como o mercado tende a atuar 5, 10 ou 20 dias depois. O mercado tende a se mover mais baixo, alto ou não fazer muito. Para testar isso, eu Simplesmente manterá uma posição X dias depois de abri-la antes de fechá-la. Com base no meu conhecimento para testar outras configurações semelhantes, I8217m adivinhando, veremos um claro benefício na manutenção do comércio por 10 ou 20 dias de negociação. I8217m também adivinhando quanto tempo nós possuímos um comércio, mais lucro geramos. Isso seria consistente com outros métodos de tempo semelhantes para o SampP. Abaixo está um gráfico que mostra os resultados. O eixo x representa o período de retenção e o eixo y representa o lucro gerado para essa corrida específica. Bem, eu estava um pouco fora do meu palpite. Se você compara este estudo com um estudo permeável, Using Fear to Time The Market. Você notará que esses dois gráficos são diferentes. No artigo anterior, pagou para manter um comércio 20 dias vs 10 dias. Em suma, quanto mais tempo você ocupou mais dinheiro que você fez. Neste estudo, esse não é o caso. Existe uma vantagem clara para manter o comércio por 9 a 13 dias, mas, depois disso, o lucro total começa a desaparecer. É por isso que o teste é tão importante. As duas estratégias são muito semelhantes, mas demonstram algumas características diferentes após o exame minucioso. Conclusão Isso parece ser outro método viável para determinar um ponto de entrada de alta probabilidade. Nós demonstramos que os limites de compra e venda deste sistema aparecem robustos, trabalhando em uma variedade de valores. Nós também demonstramos que o mercado tende a mostrar uma forte tendência a subir por cerca de um período de duas semanas após o ingresso de um comércio. O código que eu usei para gerar os resultados está disponível na parte inferior deste artigo. Esta é uma estratégia de negociação completa que você pode negociar com seu próprio dinheiro Provavelmente não. Observe que o código usado para gerar esses resultados não tem paradas. A maioria das pessoas consideraria isso uma violação completa das regras. Eu mesmo não trocaria sem paradas. Portanto, uma parada difícil catastrófica pode ser adicionada. Para encerrar, esta estratégia é um ótimo começo para a construção de um sistema comercial completo. I8217m certeza de que um sistema lucrativo poderia ser criado com um pouco de trabalho. Get The Book 5 de novembro de 2017 5:24 am Bom trabalho, I8217d estava trabalhando em sinais VIX recentemente, mas não combinado com o RSI. Eu acho que um dos riscos com o uso do VIX para sinais de entrada é it8217s 8216recent supressão8217 graças à QE e à crescente popularidade do VIX como produto comercial. Em qualquer caso, os pontos de backtesting e os parâmetros do limite de tempo de que você fala são bem feitos. 4 de fevereiro de 2017 6:32 am Bom dia, na minha opinião, enfatizar que a retirada é suficiente, teste o sistema de 12006 a 12018. O resultado não será tão emocionante. I8217m italiana, I8217m desculpa pelo meu inglês ruim Bye AndreaExploiting Estrutura de prazo do VIX Futures A negociação de volatilidade tornou-se muito popular desde a crise financeira em 2008, enquanto os investidores começaram a apreciar a correlação negativa da volatilidade com os mercados comuns de commodities de ações. Por conseguinte, é compreensível que haja um maior interesse em estratégias que utilizam o prémio de volatilidade. A maneira mais fácil de acessar esse mercado é através de contratos de futuros VIX líquidos, porém, não houve muitos trabalhos de pesquisa acadêmica focados nesta área. Felizmente, um artigo de pesquisa recente trouxe uma estratégia que explora o prémio de volatilidade através de futuros VIX com resultados realmente promissores. Razão fundamental A pesquisa acadêmica afirma que a volatilidade segue um processo inverso médio, o que implica que a base reflete o caminho de volatilidade esperado neutro em risco. Quando a curva de futuros VIX está inclinada para cima (em contango), o VIX deverá aumentar porque é baixo em relação aos níveis de longo prazo, conforme reflete os preços de futuros VIX mais elevados. Da mesma forma, quando a curva de futuros VIX é invertida (em atraso), o VIX deverá cair porque está acima dos níveis de longo prazo, conforme reflete os menores preços VIX futuros. Estratégia de negociação simples Estratégia de negociação usando futuros VIX como veículo comercial e SP mini para fins de hedge. O investidor vende (compra) os futuros VIX mais próximos com pelo menos 10 dias de negociação até o vencimento quando está em contango (backwardation) com roll adaily superior a 0,10 (menos de -0,10) e o detém por cinco dias de negociação, protegidos contra alterações No nível do ponto VIX por posições curtas (longas) nos futuros E-mini SP 500. O rolo diário é definido como a diferença entre o preço futuro futuro da VIX e o VIX, dividido pelo número de dias úteis até o contrato VIX futuro, e mede lucros potenciais assumindo que a base declina linearmente até a liquidação. Os ratios de cobertura são construídos De regressões das variações de preços futuros do VIX em uma constante e em variações de porcentagem contemporâneas do contrato de futuros frente a mini-SP 500 sozinho e multiplicada pelo número de dias para liquidação do contrato de futuros VIX (ver equação 3 na página 12). Fonte: Simon, Campasano: The VIX Futures Basis: Evidências e estratégias de negociação efmaefm. org0EFMAMEETINGSEFMA20ANNUAL20MEETINGS2017-ReadingpapersVIX20paperEFMA. pdf Resumo: Este estudo demonstra que a base de futuros VIX não tem poder de previsão significativo para a mudança no índice spot VIX de 2006 a 2017 Mas tem o poder de previsão para retornos de futuros VIX subsequentes. O estudo, em seguida, demonstra a rentabilidade dos contratos de futuros VIX futuros quando a base está em contango e a compra de contratos de futuros VIX quando a base está em atraso com a exposição ao mercado dessas posições cobertas com posições de futuros de mini-SP 500. Os resultados indicam que essas estratégias de negociação são altamente lucrativas e robustas para os custos de transação, as previsões da taxa de hedge da amostra e as regras de gerenciamento de riscos. No geral, a análise suporta a visão de que a base de futuros VIX não reflete com precisão as propriedades de reversão média do índice spot VIX, mas sim reflete um prêmio de risco que pode ser colhido. Outros documentos Cheng: o retorno esperado do medo papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2495414 Resumo: Os investidores de longo prazo em contratos de futuros no Índice de Volatilidade do CBOE (VIX), também conhecido como indicador de medo do investidor, perdem 4 por mês em média, pagando esse prêmio de hedge Contra períodos de alta volatilidade do mercado. Embora exista um risco substancial de que o VIX se eleve ainda mais durante esses períodos de mercado turbulentos, no entanto, os retornos de futuros médios subsequentes são próximos de zero ou mesmo positivos, em vez de mais negativos. Esse fenômeno é previsível usando dados em tempo real na inclinação da curva de futuros VIX. Os movimentos nas exposições e posições em risco de preços sugerem que a baixa demanda por seguros de investidores longos desencadeia esse efeito. Um investidor de curto prazo que ganha retornos substanciais durante períodos de calma, mas, de outra forma, paga durante os picos VIX pode reduzir significativamente o risco ao se transferir para o caixa quando a curva de futuros inclina-se para baixo com pouco custo detectável para os retornos esperados, ganhando um alfa de quatro fatores com quatro Uma razão Sharpe de 0,36. Johnson: Risk Premia e VIX Term Structure papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2548050 Resumo: A forma da estrutura do termo VIX transmite informações sobre os prémios de risco de variância em vez das mudanças esperadas no VIX, uma rejeição da hipótese das expectativas. Notavelmente, um único componente principal, Slope, resume todas essas informações, prevendo os retornos em excesso dos swaps de variância SP 500, futuros VIX e estradas SP 500 para todos os prazos e para a exclusão do restante da estrutura do termo. A previsibilidade das inclinações é incremental para outros proxies para os prémios de risco de variância condicional, é economicamente significativa e só pode ser parcialmente explicada por medidas de risco observáveis. Mixon, Onur: Derivados de Volatilidade na Prática: Activity and Impact papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2554745 Resumo: Usamos dados regulamentares únicos para examinar as posições abertas e a atividade nos derivados de volatilidade listados e OTC. O saldo nocional bruto de swap bruto para swaps de variação de índice é superior a US $ 2 bilhões, com vegas curtas de fornecedores para atender a longa demanda de vega de gerentes de ativos. Para os vencimentos inferiores a um ano, os futuros VIX são negociados de forma muito mais ativada e têm um valor nocional mais elevado do que os swaps de variância SP 500. Na medida em que os concessionários assumem riscos ao facilitar negociações, estimamos que o viés de longa volatilidade dos gestores de ativos exerce pressão sobre os preços futuros do VIX. Os fundos de hedge compensaram esse impacto potencial ao assumir ativamente uma posição baixa e líquida nos contratos nas proximidades. Em nossa amostra de 20172017, o impacto líquido adicionou menos de metade de um ponto de volatilidade, em média, aos contratos de futuros VIX próximos, mas adicionou entre um e dois pontos de volatilidade para contratos em partes menos líquidas, mais prolongadas da curva. Não encontramos nenhuma evidência de que esse impacto de preço impeça futuros VIX fora dos limites de noarbitrage. Donninger: VIX Futures Basis Trading: The Calvados-Strategy 2.0 papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2379985 Resumo: Desenvolvi em um documento de trabalho anterior Sidre e Most-Strategy. A estratégia baseia-se na estrutura de termos típica dos futuros VIX. O Calvados é uma versão refinada e condensada dessas estratégias. O ponto de partida foi um documento de Simon e Campasano. Os autores demonstram que a base de futuros VIX não tem poder de previsão significativo para a mudança no índice spot VIX, mas tem o poder de previsão para retornos de futuros VIX subseqüentes. É especialmente rentável para contratos de futuros VIX curtos quando a base está em contango. O documento de trabalho original da Calvados apresentou métricas melhoradas e configurações de parâmetros da abordagem SimonCampasano. O documento de trabalho atual melhora o trabalho original em vários pontos e amplia o histórico backtest. Os padrões globais dos resultados originais são tranquilizados e melhorados. O Calvados é negociado no Sybil-Fund. É até agora a escolha do grupo. Um se diverte muito com uma dose média de risco. Donninger: Selling Volatility Insurance: The Sidre e Most-Strategy GodotfinancepdfVIXFuturesTradingRev1.pdf Resumo: Este documento de trabalho examina e melhora uma estratégia de propagação do calendário VIX-Futures proposta na literatura. A estratégia baseia-se na estrutura-termo típica dos futuros VIX. Além disso, uma estratégia de venda curta nua é considerada. As estratégias têm características semelhantes à venda do Puts no SP-500. Existe algum risco, mas também muito divertido. As estratégias são um veículo de investimento alternativo interessante para aumentar o desempenho de um fundo. Donninger: Previsão do VIX para melhorar VIX-Derivatives Trading papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2771019 Resumo: Konstantinidi et. Al. Afirmam em sua ampla pesquisa sobre a previsão do índice de volatilidade: a questão de saber se a dinâmica dos índices de volatilidade implícita pode ser prevista tem recebido pouca atenção. O resultado geral deste e dos artigos citados é: O VIX é uma extensão muito limitada (R2 tipicamente 0,01) previsível, mas o efeito é economicamente não significativo. Este artigo confirma essa descoberta se (e somente se) o horizonte de previsão é limitado a um dia. Mas não há necessidade prática de fazê-lo. Pode-se - e geralmente - possuir um futuro VIX ou opção vários dias de negociação. Mostra-se que um modelo simples tem um poder preditivo altamente significativo em um horizonte de tempo mais longo. As previsões melhoram estratégias de negociação realistas. Relacionado com os mercados: