Opção de negociação delta hedging

Estratégias de opções do Delta Neutral As estratégias de Delta neutro são estratégias de opções que são projetadas para criar posições que provavelmente não serão afetadas por pequenos movimentos no preço de uma segurança. Isso é conseguido garantindo que o valor delta global de uma posição seja o mais próximo possível de zero. O valor Delta é um dos gregos que afetam o modo como o preço de uma opção muda. Nós tocamos os conceitos básicos deste valor abaixo, mas recomendamos que você leia a página em Opções Delta se você já não está familiarizado com o funcionamento. As estratégias que envolvem a criação de uma posição neutra delta normalmente são usadas para um dos três principais propósitos. Eles podem ser usados ​​para lucrar com a decadência do tempo, ou com a volatilidade, ou podem ser usados ​​para proteger uma posição existente e protegê-la contra pequenos movimentos de preços. Nesta página, explicamos sobre eles com mais detalhes e fornecemos mais informações sobre como exatamente como eles podem ser usados. Noções básicas do Delta Delta Delta Neutral Valores Lucrando do tempo Decay Lucro da volatilidade Hedging Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o Broker Basics of Delta Values ​​amp Delta Neutral Positions O valor delta de uma opção é uma medida de quanto o preço de uma opção irá mudar quando o preço da segurança subjacente muda. Por exemplo, uma opção com um valor delta de 1 aumentará no preço em 1 por cada 1 aumento no preço do título subjacente. Também diminuirá no preço em 1 por cada 1 diminuição no preço do título subjacente. Se o valor delta fosse 0,5, então o preço se moveria .50 para cada 1 movimento no preço do título subjacente. O valor do delta é teórico e não uma ciência exata, mas os movimentos de preços correspondentes são relativamente precisos na prática. Um valor delta de opções também pode ser negativo, o que significará que o preço se moverá inversamente em relação ao preço do título subjacente. Uma opção com um valor delta de -1, por exemplo, diminuirá no preço em 1 por cada 1 aumento no preço do título subjacente. O valor delta de chamadas é sempre positivo (em algum lugar entre 0 e 1) e coloca o seu sempre negativo (em algum lugar entre 0 e -1). As ações efetivamente possuem um valor delta de 1. Você pode combinar os valores delta de opções e ou estoques que compõem uma posição geral para obter um valor delta total dessa posição. Por exemplo, se você possuísse 100 chamadas com um valor delta de .5, então o valor delta total deles seria 50. Por cada 1 aumento no preço do título subjacente, o preço total de suas opções aumentaria em 50. Devemos apontar que, quando você escreve opções, o valor delta é efetivamente revertido. Então, se você escreveu 100 chamadas com um valor delta de 0,5, o valor total do delta seria -50. Da mesma forma, se você escreveu 100 opções de puts com um valor delta de -0,5, o valor total do delta seria 50. As mesmas regras se aplicam quando você vende ações curtas. O valor delta de uma posição de estoque curto seria -1 para cada ação curta vendida. Quando o valor delta global de uma posição é 0 (ou muito próximo), então esta é uma posição neutra delta. Então, se você possuía 200 puts com um valor de -0,5 (valor total -100) e possuía 100 ações do estoque subjacente (valor total 100), você manteria uma posição neutra delta. Você deve estar ciente de que o valor delta de uma posição de opções pode mudar à medida que o preço de uma segurança subjacente muda. À medida que as opções avançam para o dinheiro, seu valor delta se afasta de zero, isto é, em chamadas, ele se moverá para 1 e em coloca, ele se moverá para -1. À medida que as opções se afastam do dinheiro, seu valor delta se move mais para zero. Portanto, uma posição neutra delta normalmente permanecerá neutra se o preço da segurança subjacente se mover em grande medida. Lucrando da Time Decay Os efeitos da decadência do tempo são negativos quando você possui opções, porque seu valor extrínseco diminuirá à medida que a data de validade se aproximar. Isso pode potencialmente corroer os lucros que você faz do aumento do valor intrínseco. No entanto, quando você escreve o tempo, a decadência se torna positiva, porque a redução do valor extrínseco é uma coisa boa. Ao escrever opções para criar uma posição neutra delta, você pode se beneficiar dos efeitos da decadência do tempo e não perder qualquer dinheiro por pequenos movimentos de preços na segurança subjacente. A maneira mais simples de criar essa posição para lucrar com a decadência do tempo é escrever nas chamadas de dinheiro e escrever um número igual no dinheiro coloca com base na mesma segurança. O valor delta das chamadas de dinheiro normalmente será de cerca de 0,5, e, no dinheiro, ele normalmente será em torno de -0,5. Vamos ver como isso poderia funcionar com um exemplo. O estoque da empresa X está sendo negociado em 50. Nas chamadas de dinheiro (greve 50, valor delta 0,5) nas ações da Companhia X estão negociando em 2 No valor do investimento (50, valor delta -0,5) nas ações da empresa X também estão negociando às 2 . Você escreve um contrato de chamada e um contrato. Cada contrato contém 100 opções, para que você receba um crédito líquido total de 400. O valor delta do cargo é neutro. Se o preço das ações da Companhia X não se movesse no momento em que esses contratos expirassem, os contratos seriam inúteis e você manteria o crédito 400 como lucro. Mesmo que o preço se movesse um pouco em qualquer direção e criasse um passivo para você em um conjunto de contratos, você ainda retornará um lucro geral. No entanto, há o risco de perda se a segurança subjacente se movesse significativamente no preço em qualquer direção. Se isso acontecesse, um conjunto de contratos poderia ser atribuído e você poderia acabar com um passivo maior do que o crédito líquido recebido. Existe um risco claro envolvido no uso de uma estratégia como essa, mas você sempre pode fechar a posição antecipadamente se parecer que o preço da segurança aumentará ou diminuirá substancialmente. É uma boa estratégia para usar se você tiver certeza de que uma segurança não vai mover muito no preço. Lucro da volatilidade A volatilidade é um fator importante a considerar na negociação de opções, porque os preços das opções são diretamente afetados por ela. Uma segurança com maior volatilidade terá uma grande variação de preços ou se espera que, e as opções baseadas em uma segurança com alta volatilidade geralmente serão mais caras. Aqueles com base em uma segurança com baixa volatilidade geralmente serão mais baratos Uma boa maneira de potencialmente lucrar com a volatilidade é criar uma posição neutra delta em uma segurança que você acredita que provavelmente aumentará em volatilidade. A maneira mais simples de fazer isso é comprar no dinheiro solicita essa segurança e comprar uma quantidade igual nas posições de dinheiro. Nós fornecemos um exemplo para mostrar como isso poderia funcionar. O estoque da empresa X está sendo negociado em 50. Nas chamadas de dinheiro (greve 50, valor delta 0,5) nas ações da Companhia X estão negociando em 2 No valor do investimento (50, valor delta -0,5) nas ações da empresa X também estão negociando às 2 . Você compra um contrato de chamada e um contrato. Cada contrato contém 100 opções, portanto seu custo total é de 400. O valor delta da posição é neutro. Esta estratégia exige um investimento inicial, e você pode perder esse investimento se os contratos comprados expiram sem valor. No entanto, você também pode fazer alguns lucros se o título subjacente entrar em um período de volatilidade. Se o movimento de segurança subjacente de forma dramática no preço, então você ganhará lucros, independentemente da forma como ele se move. Se ele for substancialmente, então você ganhará dinheiro com suas chamadas. Se derrubar substancialmente, então você ganhará dinheiro com suas posições. É também possível que você possa obter lucro mesmo que a segurança não se mova no preço. Se houver uma expectativa no mercado de que a segurança pode sofrer uma grande mudança de preço, isso resultaria em uma maior volatilidade implícita e poderia elevar o preço das chamadas e a sua colocação. Desde que o aumento da volatilidade tenha um efeito positivo maior do que o efeito negativo da decadência do tempo, você poderá vender suas opções com lucro. Tal cenário não é muito provável, e os lucros não seriam enormes, mas isso poderia acontecer. O melhor momento para usar uma estratégia como esta é se você está confiante de um movimento de grande preço na segurança subjacente, mas não tem certeza em qual direção. O potencial de lucro é essencialmente ilimitado, porque quanto maior o movimento, mais você irá lucrar. As opções podem ser muito úteis para proteger posições de estoque e proteger contra um movimento de preços inesperado. O hedge neutro do Delta é um método muito popular para os comerciantes que detêm uma posição de estoque comprador que eles querem manter aberto no longo prazo, mas que eles estão preocupados com uma queda de curto prazo no preço. O conceito básico de hedge neutral delta é que você cria uma posição neutra delta, comprando duas vezes mais no dinheiro que coloca como ações que você possui. Desta forma, você está efetivamente segurado contra qualquer perda se o preço do estoque cair, mas ainda pode lucrar se continuar a subir. Digamos que você detém 100 ações da ação da Companhia X, que está negociando às 50. Você acha que o preço aumentará a longo prazo, mas você está preocupado que possa cair no curto prazo. O valor total do delta de suas 100 ações é 100, então, para transformá-lo em uma posição neutra delta você precisa de uma posição correspondente com um valor de -100. Isso pode ser alcançado pela compra de 200 nas opções de dinheiro, cada uma com um valor delta de -0,5. Se o estoque caísse no preço, então os retornos das posições irão cobrir essas perdas. Se o estoque for aumentado no preço, as posições vão sair do dinheiro e você continuará a lucrar com esse aumento. Existe, naturalmente, um custo associado a essa estratégia de hedge, e esse é o custo de comprar as put. Este é um custo relativamente pequeno, porém, pela proteção oferecida. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Neutral Trading Delta Neutral Trading - Definição Uma posição de opção que é relativamente insensível aos pequenos movimentos de preços do estoque subjacente devido ao valor quase zero ou zero delta. Portanto neutro em termos de delta. Delta Neutral Trading - Em Layman Terms Em termos leigos, o comércio neutro delta é a construção de posições que não reagem a pequenas mudanças no preço do estoque subjacente. Não importa se o estoque subjacente suba ou desce, a posição mantém seu valor e não aumenta nem diminui o preço. Na negociação de opções, isso também é conhecido como Delta Neutral Hedging ou Delta Neutral Trading. Para entender o comércio neutro delta, você deve primeiro aprender o que são o valor Delta e outras gregos opções. O Delta Neutral Trading e a Delta Neutral Hedging são excelentes estratégias possíveis apenas pelo uso de opções e uma ferramenta indispensável em todos os arsenais de comerciantes de opções profissionais. Provavelmente, as opções de ações mais precisas escolhem sempre. O lucro com o Sr. OppiE, autor e proprietário da Optiontradingpedia, através de suas melhores opções, escolhe agora 80 Winning Rate So Far in 2017 Increible Delta Neutral Trading - Quem é para o Delta Neutral Trading e Delta Neutral Hedging são para comerciantes de opções que não querem nenhum risco direcional Nem tendência. O hedge de Delta neutro não só remove pequenos riscos direcionais, mas também é capaz de obter lucros em uma explosão explosiva ou reversa se o valor da gama de posições for mantido positivo. Como tal, o hedge neutral delta também é ótimo para lucrar com estoques incertos e voláteis, que se espera que façam grandes vazamentos em qualquer direção. Delta Neutral Trading - Termos e Jargão Um contrato de opções com 0,5 valor delta é referido como tendo 50 deltas (cada contrato representa 100 ações, portanto 0,5 x 100 50). 100 ações são referidas como tendo 100 deltas, uma vez que cada ação possui um valor delta de 1. Tudo mais igual e desconsiderando a volatilidade, sendo 100 deltas significa que, se o estoque subjacente for movido em 1, a posição deve ganhar 100 e se o estoque Move-se para baixo em 1, a posição deve perder 100. Uma posição que é longa 50 deltas significa que, se o estoque subjacente se mover para cima em 1, a posição deve ganhar 50 e se o estoque se mover para baixo em 1, a posição deve perder 50. Ser Delta neutro ou 0 delta, significa que o valor da posição não vai nem diminui com o estoque subjacente. Compreender o delta é, portanto, um dos mais importantes conhecimentos de troca de opções fundamentais. Existem duas formas de hedge neutral delta, conhecidas como hedge Delta estático e cobertura dinâmica Delta. Static Delta Hedging significa definir uma posição para zero delta e, em seguida, deixá-lo para relaxar por conta própria. Dynamic Delta Hedging é para redefinir continuamente o delta de uma posição para zero à medida que o preço do estoque subjacente se desenrola. Delta Neutral Trading - Opção apenas Exemplo Uma opção de chamada At The Money (ATM) teoricamente (os valores reais podem diferir um pouco) tem um valor delta de 0,5 e uma opção de colocação de ATM também deve ter um valor delta de -0,5. Comprar a opção de chamada e colocar a opção em uma posição neutra delta com 0 valor delta. Por outro lado, o curto-circuito (Vender para Abrir) uma opção de chamada gera -0,5 delta ao curtir uma opção de venda gera 0,5 delta. 0,5 (opção de compra) - 0,5 (opção de venda) 0 Delta Comprar tanto a opção de compra como a opção de venda ao mesmo no preço de pagamento é uma estratégia de negociação de opções neutras dota neutra, chamada Long Straddle. Lucrando quando o estoque subjacente se move para cima ou para baixo significativamente. Delta Neutral Trading - Exemplo de estoque de opção Uma ação tem um valor delta de 1, pois seu valor aumenta em 1 por cada 1 aumento no estoque. Se você possui 100 ações de uma ação, você pode fazer uma posição neutra delta comprando 2 contratos com as opções de pagamento de dinheiro com valor delta de -50 por contrato. 100 (valor delta de 100 ações) - 100 (2 x 50) 0 Delta Qualquer pequena queda no preço das ações será instantaneamente compensada por um aumento no valor das opções de venda de modo que o valor da posição geral não mudança. Por outro lado, qualquer pequeno aumento no preço das ações também será compensado por uma queda no valor das opções de venda, de modo que o valor da posição geral não mude em nenhuma direção. Esta é uma técnica de negociação de opções extremamente popular usada pelos comerciantes de opções que possuem ações e deseja proteger o valor dessa posição quando o estoque atinge um forte nível de resistência. Esta é uma boa técnica de negociação de opções para os comerciantes de opções que detém ações para o longo prazo para se proteger contra quedas ao longo do caminho. Delta Neutral Trading - Propósito Existem 2 objetivos para ir para o Delta neutro em uma posição e são técnicas favoritas de negociação de opções de comerciantes de opções de veteranos ou institucionais. Eu os chamo de Delta Neutral Trading e Delta Neutral Hedging. 1. Delta Neutral Trading - Para fazer um lucro Delta Neutral Trading é capaz de fazer um lucro sem tomar qualquer risco direcional. Isso significa que uma posição de negociação neutra delta pode lucrar quando o estoque subjacente permanece estagnado ou quando o estoque subjacente manda ou mergulha fortemente. Isto é cumprido de 4 maneiras. 1. Por meio da oferta, solicite o spread da opção. Esta é uma técnica que apenas os criadores de mercado podem executar, o que é simplesmente comprar no preço da oferta e, ao mesmo tempo, vender no preço do pedido, criando uma transação neta do zero zero e lucrando com o spread da bidask sem nenhum risco direcional. Isso também é conhecido como Scalping. (Alguns podem argumentar que este não é um comércio verdadeiramente delta neutro, mas eu só vou incluí-lo por causa de integridade.) 2. Por queda de tempo. Quando uma posição é delta neutra, com valor 0 delta, não é afetada por pequenos movimentos feitos pelo estoque subjacente, mas ainda é afetado pelo decadência do tempo, pois o valor premium das opções envolvidas continua a diminuir. Uma posição de negociação de opções pode ser configurada para aproveitar esse decadência de tempo de forma segura sem tomar um risco direcional significativo e um desses exemplos é a estratégia de opções Short Straddle que lucrenta se o estoque subjacente permaneça estagnado ou se movendo para cima e para baixo de forma insignificante. 3. Por volatilidade. Ao executar uma posição neutra delta, pode-se beneficiar de uma mudança de volatilidade sem tomar um risco direcional significativo. Esta estratégia de negociação de opções é extremamente útil quando a volatilidade implícita deverá mudar drasticamente em breve. 4. Ao criar estratégias de negociação de opções voláteis. Mesmo que as posições neutras dota não sejam afetadas por pequenas mudanças no estoque subjacente, ela ainda pode lucrar com movimentos grandes e significativos. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é o famoso Long Straddle, que mencionamos acima. Isso ocorre porque uma posição típica dota neutro ainda é Gamma positiva, o que aumenta a posição delta na direção do movimento, permitindo que a posição gere gradualmente em qualquer direção. 2. Delta Neutral Hedging - Para proteção Delta Neutral Hedging é uma técnica de negociação de opções usada para proteger uma posição de balanços de preços de curto prazo. Isto é particularmente útil para ações de longo prazo ou estratégia de compra e retenção de opções LEAPs. A vantagem de usar o hedge neutro delta é que ele não só protege sua posição de pequenas mudanças de preços em tempos de incerteza, como níveis de resistência ou suporte, mas também permite que sua posição continue a lucrar com esse ponto se o estoque aumentar ou Cai fortemente. Exemplo de Delta Neutral Hedging For Stocks - John detinha e detém 1000 ações da Microsoft por 27 por ação em 14 de março de 2007. Em 14 de maio, quando a Microsoft estava negociando às 31, John determinou que um nível de resistência foi alcançado e queria realizar uma Hedge neutro delta contra uma mudança de preço de curto prazo, enquanto pode lucrar se o MSFT se reunir ou abandonar fortemente deste ponto. John comprou 20 contratos de julho de 31 para executar o hedge neutral delta. 1000 (delta de 1000 ações) - 1000 (delta de 20 contratos nas opções de colocação de dinheiro) 0 delta Se MSFT se reunir fortemente a partir deste ponto, as opções de venda simplesmente expiram sem valor enquanto as ações continuam ganhando valor, permitindo a posição Para continuar lucrando depois que o custo das opções de venda foi compensado pelo aumento no preço das ações. Se fossem fossas MSFT a partir deste ponto, as opções de venda eventualmente ganharão preço mais rápido do que as ações, já que 20 contratos representam 2000 ações da MSFT e seu delta gradualmente se tornará maior devido à gama positiva, gerando um delta negativo maior que os estoques Delta positivo, permitindo que o cargo se beneficie enquanto MSFT continuar a cair. Um hedge neutro dota para ações realmente cria uma posição de troca de opções Synthetic Straddle. Exemplo de cobertura de Delta Neutral para Opções - A John possuía e realizava 10 contratos da opção de compra da LEOPs de março de 2008 da Microsofts no preço de exercício de 20 em 14 de março de 2007, quando a MSFT estava negociando em 27. Em 14 de maio, quando a Microsoft estava negociando às 31, John Determinou que um nível de resistência foi atingido e queria realizar uma cobertura neutra delta contra uma mudança de preço de curto prazo, ao mesmo tempo em que poderia lucrar se MSFT se reunir ou abandonar fortemente desse ponto. Supondo que as opções de chamadas LEAP tenham um valor delta de 0,8, John comprou 16 contratos de julho de 31 para executar o hedge neutral delta. 800 (valor delta das opções de LEAPs) - 800 (valor delta de 16 contratos nas opções de colocação de dinheiro) 0 delta Se MSFT se reunir fortemente a partir deste ponto, as opções de venda simplesmente expiram sem valor enquanto as opções de LEAP continuam a ganhar em valor, Permitindo que o cargo continue lucrando depois que o custo das opções de venda foi compensado pelo aumento nas opções de LEAPs. Se as valas de MSFT a partir deste ponto, as 16 opções de venda eventualmente ganharão preço mais rápido do que as 10 opções de chamadas do LEAPs, permitindo que a posição se beneficie, desde que MSFT continue a cair. O Delta Neutral Hedging efetivamente trava nos lucros em sua posição de longo prazo no ponto em que o hedge neutro delta é posto no lugar, permitindo que você continue segurando seu estoque favorito ou LEAPs. Sem uma cobertura neutra dota, a única forma de selar os lucros seria através da venda da posição, que não é algo que você sempre deseja fazer. As posições de opções alcançam o Delta neutro através de hedge com base em uma taxa de hedge de -1. Delta Neutral Hedging - Passo a Passo Delta Neutral Hedging. Passo 1 - Determine o valor delta total da sua posição atual. Se você está segurando 100 ações, então você é um longo 100 deltas. Se você está segurando opções, então você precisa determinar o delta total de suas opções, multiplicando o valor delta de cada opção pelo número de opções. Se você estiver segurando 10 contratos de opções de chamadas com 0,5 delta cada, seu valor delta total é de 0,5 x 1000 500 deltas. Se você estiver segurando 1 contrato de opções de chamadas com 0,5 delta cada, então seu valor delta total se 0,5 x 100 50 deltas. Delta Neutral Hedging. Passo 2 - Determine o tipo de cobertura neutra delta necessária. Se a sua posição for deltas longas, então você precisará deltas negativas como hedge e se sua posição for deltas negativas, então você precisará deltas positivos como hedge. Opções de chamada longa Opções de colocação curta Deltas positivos Opções de chamadas curtas opções de colocação longa Deltas negativos Se a sua posição for longa de 100 deltas, você precisará produzir 100 deltas curtos para resultar em zero delta. Você pode fazer isso através da venda de opções de compra ou da compra de opções de venda. Delta Neutral Hedging. Passo 3 - Determine o valor delta total necessário para o hedge. Depois de determinar o tipo de cobertura que sua posição precisa, agora você deve descobrir qual desses hedges você precisa com a seguinte fórmula. (Total Delta Now 100) Valor Delta das opções de hedge escolhidas Se sua posição for longa de 100 deltas, você precisará produzir 100 deltas curtos para resultar em zero deltas. Assumindo que tanto as opções de chamadas de dinheiro quanto as opções de colocação possuem valor delta 0,5. (100100) 0,5 2 contratos Você pode comprar 2 contratos de opções de venda ou vender 2 contratos de opções de compra para realizar uma cobertura neutra delta no cargo. Delta Neutral Hedging - Opções curtas ou longas Como você aprendeu de cima, tanto as opções de chamadas curtas como as opções de longo prazo produzem deltas negativos, então qual é a diferença entre as duas em uma posição neutra delta As opções de chamada curta colocam o tempo em decadência em seu favor e Resulta em lucros adicionais caso o estoque subjacente permaneça estagnado, mas sua desvantagem é que a proteção negativa oferecida está limitada ao preço das opções de chamadas curtas. Se o estoque subjacente cai mais do que o custo das opções de chamadas curtas, sua posição começará a causar uma perda. As opções de venda longa oferecem proteção contra desvantagens ilimitada e, eventualmente, permitem que a posição se beneficie se o estoque subjacente cair significativamente, mas a desvantagem é a decadência do tempo e pode resultar em uma pequena perda devido à erosão do valor premium se o estoque subjacente permanecer estagnado. Delta Neutral Trading - Considerações Como todos sabemos, o valor delta das opções de estoque muda o tempo todo. Qualquer alteração nos valores delta afetará o status neutro delta de uma posição neutra delta. A taxa de mudança do valor delta para uma alteração no estoque subjacente é regida pelo valor GAMMA. O valor da gama aumenta o delta das opções de compra à medida que o estoque subjacente aumenta e aumenta o delta das opções de venda à medida que o estoque subjacente cai. É exatamente esse efeito gama que permite que uma posição neutra delta obtenha lucro, não importa se o estoque subjacente se move para cima ou para baixo fortemente. Uma posição pode ser feita para estar totalmente estagnada, independentemente de quão fortemente o estoque se mova se a posição estiver protegida Delta e Gamma neutra. Os dias deixados para o vencimento também afetam o valor delta das opções de dinheiro. Quanto mais perto da expiração, menor será o delta de fora das opções de dinheiro. Delta Neutral Trading - Dynamic Delta Hedging (Dynamic Hedging) O valor Delta na negociação de opções muda o tempo todo devido ao valor Gamma. Movendo uma posição de negociação neutra delta lentamente para fora de seu estado neutro delta e em um estado direcional orientado. Mesmo que esse comportamento permita que as posições de negociação neutras do delta se beneficiem em todas as direções, em uma posição neutra delta que é criada para tirar proveito da volatilidade ou da degradação do tempo sem qualquer risco direcional, o estado neutro delta precisa ser continuamente mantido e reajustado. Essa reinicialização contínua de uma opção de negociação posiciona o valor delta para zero é Dynamic Delta Hedging ou simplesmente, Dynamic Hedging. Exemplo de Dynamic Delta Hedging John deseja lucrar com o valor premium das opções de chamadas da empresa de XYZ Feb 50. Ele convoca todos os seus conhecimentos de negociação de opções e decide realizar uma cobertura neutra dota para eliminar o risco direcional ao vender as opções de chamadas da Feira 50 para obter seu valor premium como lucro. Os estoques XYZ são 50 agora. Suas opções de chamada de 50 de fevereiro são 2,50, valor delta 0,5, valor de gama 0,087 e valor de theta -0,077. Aqui está a posição inicial do Delta neutro de Johns. Long 100 XYZ compartilha 2 contratos curtos de Feb50Call. (100 deltas) (- 0.5 x 200) 100 - 100 0 Delta A posição de negociação neutra do Delta é delta neutra após a execução e vai decadir a uma taxa de 15,40 (-0,077 x 200) por dia, tudo o mais sendo constante e acabará por produzir Todo o valor premium de 500 (2,50 x 200) como lucro. 5 dias depois, o estoque da XYZ aumentou de 1 a 51. Os estoques da XYZ são 51. As opções de chamadas da Fev. 50 são 3.00, valor delta 0,587, valor da gama 0.083 e valor theta -0.075. O valor delta de opções de chamadas de fevereiro de 50 subiu 0,087 devido ao valor de gama de 0,087 quando a posição foi estabelecida. A posição de Johns se torna. (100 deltas) (-0,587 x 200) 100 - 117,4 -17,4 deltas Isso significa que, a partir de agora, a posição de Johns não é mais delta neutra e perderá 17,40 por cada 1 aumento no estoque subjacente. John executa o Dynamic Delta Hedging ou o hedging dinâmico. John compra mais 17 ações de ações XYZ através de sua opção de negociante. Sua posição agora se torna: Long 117 XYZ compartilha 2 contratos curtos de Feb50Call. (117 deltas) (-0.587 x 200) 117 - 117.4 -0.4 deltas A posição agora é apenas 0.4 deltas baixas, o que é efetivamente delta neutro. Esta é uma cobertura dinâmica do delta. Como você pode ver no exemplo dinâmico de hedge delta acima, esse procedimento é tedioso e requer esforço constante e monitoramento. É por isso que o hedge de delta dinâmico é uma técnica de negociação de opções, principalmente realizada por comerciantes de opções profissionais, como os fabricantes de mercado. Mais uma vez, para proteger a posição de balanços selvagens no estoque subjacente entre o reequilíbrio dinâmico da posição neutra delta, a posição também pode ser construída para ser também neutro. Delta Neutral Trading - Matemática Onde D 1 Delta valor das opções originais. D 2 Delta valor das opções de hedge. N 1 Quantidade de opções originais. N 2 Montante das opções de hedge.